우리카지노추천에도 주가 버틴다? 계속되는 희망고문…골드만 "단기로 끝" [김현석의 월스트리트나우]

<2월 2일 일요일

미국의 도널드 트럼프 대통령이 공언한대로 멕시코, 캐나다, 그리고 중국을 상대로 우리카지노추천 부과를 발표했습니다. 캐나다가 보복에 나서는 등 상황은 복잡해지고 있습니다. 다만 뉴욕 금융시장은 엄청난 우리카지노추천 규모에 비해선 아주 크지는 않습니다. 2일(미 동부시간) 오후 6시 S&P500 지수선물은 1.8% 하락세로 출발했고요. 나스닥은 2.8% 떨어지고 있습니다. 달러는 캐나다 달러, 유로화 등에 비해 1% 안팎 강세를 보이고요. 미 국채 금리(10년물)는 보합선을 나타내고 있습니다. 왜 그럴까요? 투자자들이 캐나다-멕시코와 협상 타결과 우리카지노추천가 막판에 철회되거나, 발효되더라도 단명할 것으로 기대하고 있기 때문일 것입니다.

백악관은 지난 2월 1일 저녁 6시 캐나다, 멕시코, 중국산 상품에 대한 우리카지노추천를 부과하는 행정명령을 발표했습니다. 비상경제권한법(IEEPA)에 의거한 이번 우리카지노추천는 2월 4일 자정부터 부과됩니다. 시작됩니다. 백악관은 멕시코, 캐나다, 중국의 불법 이민 유입을 중단시키고 펜타닐 등이 미국에 유입되는 것을 막겠다는 약속을 지키게 만들도학 하기 위한 것이라고 밝혔습니다.

캐나다와 멕시코의 경우 모든 수입품에 25%가 부과됩니다. 중국에 대해선 10%가 추가 부과됩니다. 캐나다산 에너지(원유, 석유제품 등)에 대해 10%가 적용우리카지노추천 것 말고는 예외가 없습니다.

이로 인해 미국의 우리카지노추천율은 평균 3%에서 10.7%로 높아집니다. 트럼프 1기 때 1% 수준에서 3%로 오른 것을 감안하면 엄청나게 높아지는 것입니다. 특히 중국에 대한 우리카지노추천는 트럼프 1기 때 이미 10%대로 높아졌는데, 이번 조치로 22.7%까지 높아질 것으로 분석됐습니다.

이번 조치의 의미가 큰 것은 이들 세 나라가 미국의 가장 큰 무역 파트너라는 겁니다. 한 해 이들 나라로부터 1조3000억 달러 규모가 수입우리카지노추천데, 이는 2023년 기준 미국 전체 수입품의 43%에 달합니다.

게다가 이들 3개 나라가 보복에 나서고 있어 우리카지노추천율은 더 올라갈 수 있습니다. 캐나다의 저스틴 트뤼도 총리는 1550억 달러 상당의 미국산 제품에 25% 우리카지노추천를 부과하겠다고 발표했습니다. 대미 수입품의 약 40%에 해당합니다. 이중 300억 달러는 오는 4일부터, 나머지 1250억 달러 규모는 21일부터 부과합니다. 멕시코와 중국도 보복 조치를 예고하고 있습니다. 멕시코의 셰인바움 대통령은 "월요일 우리카지노추천에 대한 조치를 발표하겠다. 미국과의 대립을 원하지 않는다"라고 밝혔습니다.

트럼프 대통령은 이들이 보복하면 우리카지노추천를 두 배로 높이겠다고 했는데요. 실제 행정명령에는 이들 국가가 미국 수출품에 대해 보복할 경우, 우리카지노추천의 범위를 늘리거나 확대할 수 있도록 명시했습니다.

중요한 것은 미국 우리카지노추천, 금융시장에 어떤 영향을 미칠까 하는 것입니다.

우선 우리카지노추천를 살펴보겠습니다. 2023년 기준, 미국이 캐나다, 멕시코, 중국에 수출하는 규모는 각각 미국 GDP의 1.3%, 1.2%, 0.5%에 그칩니다. 이들 제품에 포함된 외국산 부품 가치를 빼면, 미국 GDP의 약 2.5%가 이 세 국가로의 수출에 노출되어 있습니다. 수출이 중단된다해도 미 우리카지노추천가 휘청일 정도는 아닙니다.

▶블룸버그는 캐나다, 멕시코, 중국이 똑같은 우리카지노추천로 보복하는 것을 가정해서 미국의 국내총생산(GDP)이 1.2%포인트가 감소하고 인플레이션은 근원 PCE 물가를 기준으로 0.7%포인트가 상승하는 효과가 있을 것으로 추정했습니다.

▶골드만삭스는 캐나다와 멕시코에 대한 우리카지노추천로 인해 미국의 GDP는 0.4%포인트 감소하고 근원 PCE 물가는 0.7%포인트 오를 것으로 예측했습니다.

▶모건스탠리는 미국의 인플레이션은 향후 3~4개월 동안 기준선 대비 0.3~0.6%포인트 더 높을 수 있고(헤드라인 PCE 물가 상승률은 2.9~3.2 %) 성장률은 향후 3~4분기 동안 기준선 대비 -0.7~-1.1%포인트 더 낮을 수 있다(실질 GDP 성장률은 1.2%~1.6 %으로 예상)라고 추정했습니다. 그러면서 "우리카지노추천가 완전히 시행되면 의미 있는 결과가 있을 것으로 예상한다"라고 덧붙였습니다.

▶에버코어ISI의 경우 인플레이션은 0.4%포인트가 오르고 성장에서는 0.4%포인트가 줄어들 것이라고 추정했습니다.

캐피털 이코노믹스는 "이번 우리카지노추천는 매우 파괴적인 세계 무역 전쟁의 첫 번째 타격일 뿐"이라며 "미국의 인플레이션 급등은 예상했던 것보다 더 빨리 올 것이고 더 클 것이다. 이런 상황에서 미 중앙은행(Fed)이 향후 12~18개월 동안 금리를 인하할 수 있는 창구는 닫혔다"라고 주장했습니다.

이번 우리카지노추천는 지난 1기 때보다 그 규모가 훨씬 크고 소비재가 포함됐습니다. 1기 때에는 소비재를 일부러 뺐죠. 특히 멕시코와 캐나다 수출이 집중되어 있는 자동차, 식품(아보카도, 맥주 등), 휘발유 등은 미국인 생활에 직접적으로 영향을 미치는 제품입니다.

자동차의 경우 미국에서 매년 판매되는 1600만 대 중 거의 4분의 1이 양국에서 수입됩니다. 25% 우리카지노추천가 매겨지면 600억 달러를 누군가 부담해야 합니다. TD뱅크는 자동차 평균 가격이 약 3000달러 상승할 수 있다고 전망했습니다.

자동차, 식품 뿐이 아닙니다. 주거비도 오를 것입니다. 미주택건설업협회(NAHB)는 "캐나다와 멕시코는 모든 건축 자재 수입의 4분의 1을 차지한다. 우리카지노추천는 "궁극적으로 주택 가격 상승 의 형태로 주택 구매자에게 전가될 것"이라고 밝혔습니다.

이런 인플레이션은 성장을 억누를 수 있습니다. ING 추산에 따르면, 우리카지노추천 전부가 소비자에게 전가되는 최악의 시나리오에서 경제적 영향은 1인당 약 835달러, 4인 가족의 경우 3242달러에 이를 수 있습니다. 캐나다와 멕시코의 수입품(지난 1년간 9300억 달러)에 25% 세금이 부과된다면 2325억 달러이고, 중국(지난 1년 4320억 달러) 10%를 더하면 총 2757억 달러의 세금이 부과되는 것이나 마찬가지라는 것이죠.

2018년 세탁기(트럼프 1기 때 20% 우리카지노추천)의 경우, 우리카지노추천가 소비자 가격에 영향을 미치기까지 약 3개월이 걸렸습니다. 소매업체가 단기적으로는 기존 재고를 판매했기 때문입니다. "결과적으로, 소비가 (우리카지노추천로 인한 가격 인상을 피하기 위해) 단기적으로 약간 증가할 수 있지만, 중장기적으로는 구매력이 위축되어 지출 성장이 약해질 가능성이 크다"고 ING는 분석했습니다.

이번에 800달러 미만 소량 패키지에 대한 면세 수입이 폐지됐습니다. 이로 인해 소비자는 100억 달러 이상의 세금을 더 내야 할 수 있습니다.

우리카지노추천가 디플레이션적이라는 일부 주장이 있습니다. 가격이 오르면 수요가 줄어들어서 디플레이션적이라는 것이죠. 언리미티드펀드의 밥 엘리엇 설립자는 "우리카지노추천가 디플레이션적이라는 견해는 1930년대 스무트-홀리 시대에서 유래했다. 당시 몇 년 동안 미국의 무역 규모는 3% 감소했지만, 명목 GDP는 50% 하락했다. 즉 대공황의 영향이 무역 정책보다 10배나 더 컸다"라고 밝혔습니다. 스무트-홀리법은 1930년 시행된 법으로 미국의 우리카지노추천율을 평균 25%에서 40%이상으로 높인 법입니다. 대공황을 심화시키자 미 의회는 1934년에 법을 완화했습니다.

시장에도 부정적 영향을 미칠 것입니다. S&P500 기업 매출의 28%는 해외에서 이뤄지고, IT 업종의 경우 이 수치가 거의 60%까지 상승합니다. 미국 우리카지노추천는 상당히 폐쇄적일 수 있지만 뉴욕 증시는 그렇지 않습니다.

증시와 관련, JP모건의 리서치 헤드였던 마르코 콜라노비치는 "무역 전쟁은 우리를 2018년 환경(더 높은 변동성, 더 밸류에이션)으로 몰아넣는다. 트럼프가 증시를 신경 쓴다고 주장하는 사람들은 그때도 그가 ~5% 하락할 때까지 반응하지 않았다는 것을 기억해야 한다. 시장은 최고치에 있고, 트럼프의 하락에 대한 관용은 지금은 더 클 수 있다"라고 말했습니다.

찰스 슈왑의 캐시 존스 채권 전략가는 "채권 시장에서는 먼저 인플레이션이 오르면 수익률은 높아질 것이고, 올해 Fed의 인하 가능성이 줄어들 것이다. 따라서 국채 수익률 곡선은 더 상승할 수 있다. 그런 다음 성장 둔화 및 잠재적 경기 침체 걱정으로 인해 안전 자산으로의 도피가 나타날 수 있다. 채권 랠리를 뜻한다. Fed가 더 높은 인플레이션을 예상해서 금리를 인하할 수없기 때문에 수익률 곡선이 다시 역전될 수도 있다"라고 밝혔습니다.

시장 반응은 2일 저녁까지는 아주 폭력적이지는 않습니다. 우리카지노추천지수 선물 시장에서는 오후 6시 20분께 S&P500 지수선물이 1.94% 하락한 채 거래되고 있습니다. 달러는 강세, 유가는 3% 정도 오르고요.

시장에선 아직도 트럼프가 '협상용'으로 쓰려는 것이란 관측이 나옵니다. 골드만삭스는 "전망은 불확실하지만, 캐나다와 멕시코에 초점을 맞춘 우리카지노추천는 단기적일 가능성이 높다고 생각한다"라고 밝혔습니다. BBVA도 "트럼프가 허세를 부리고 있다"고 주장합니다. "25% 우리카지노추천를 부과하면 특히 식품 비용에 큰 인플레이션 영향이 있을 것이다. 미국 농산물 수입의 40%가 멕시코에서 나온다. 그래서 우리카지노추천가 오랫동안 유지될 가능성은 낮다"고 봅니다. 또 화요일부터 우리카지노추천가 부과되는 것도 그 전에 협상하려는 것이라고 추정했습니다.

트럼프 대통령도 "2월 4일 이전에 보건 위기를 줄이기 위한 충분한 조치가 취해지면 캐나다의 새 우리카지노추천를 제거할 수 있다"라고 말했습니다.

캐나다의 도미닉 르블랑 재무부 장관은 언론 인터뷰에서 미국의 하워드 러트닉 상무장관 지명자와 통화했다면서 "화요일까지 우리가 해결할 수 있을 것이라는데에는 매우 비관적이다. 러트닉과 다른 사람들과의 대화에서 3월에 다시 기회가 있을 수 있다고 들었다"라고 밝혔습니다. 러트닉은 지난주 상원 청문회에서 캐나다, 멕시코에 대한 우리카지노추천는 협상용이라고 말했었죠.

골드만삭스는 만약 '불러핑'이 아니라면 2018년 상황보다 훨씬 더 나쁠 수 있다고 봅니다. 1기와 비교하면 우리카지노추천 규모가 엄청나게 큽니다. 골드만은 "2018년 에피소드는 처음에 2000억 달러의 상품에 10% 우리카지노추천를 부과하는 스토리였고, 결국 5000억 달러의 상품에 20% 우리카지노추천를 매겼다. 지금은 1조 달러의 상품에 대한 즉각적인 25% 우리카지노추천에 대해 이야기하고 있다"라고 지적했습니다.

도이치뱅크는 "시장은 무역전쟁 위험 프리미엄을 구조적으로, 상당히 재평가해야 한다"라고 밝혔습니다. "이번 우리카지노추천의 경제적 영향의 (엄청난) 규모를 감안할 때, 발표된 우리카지노추천가 영구적일 것이라고 가정하는 걸 주저한다. 하지만 우리는 시장이 이런 위험을 심각하게 과소평가해 왔다고 본다"라고 밝혔습니다.

찰스 슈왑은 "시장은 트럼프가 경제 정책 도구가 아닌, 협상도구로 극적인 우리카지노추천 발표를 계속 사용할 것이라고 믿는 듯하다. 그러나 트럼프 2.0은 트럼프 1.0과 상당히 다를 수 있다. 트럼프가 우리카지노추천 수입을 세수를 채우는 수단으로 생각한다면 시장은 1분기가 지나면서 낙관적인 전망을 재고해야 할 수 있다"라고 주장했습니다.

뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com