S&P500 등 美증시 일제히 하락 국채슬롯 꽁 머니 뛰자 자금이동 조짐도 슬롯 꽁 머니 이후 단기급등…과열론도
미국 증시 3대 지수가 12일(현지시간) 일제히 하락했다. 3대 지수가 동반 하락 마감한 것은 지난 4일 후 처음이다. 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 재선 이후 지수가 단기 급등하면서 과열 인식이 확산한 영향이다.
트럼프 당선인의 귀환으로 미국 국채 슬롯 꽁 머니가 연일 급등하는 것도 ‘트럼프 랠리’에 제동을 걸었다. 주식보다 안전한 국채가 더 나은 수익률을 제공할 것이란 전망에 따라 자금이 빠져나가기 시작했다는 분석도 나온다.
○美 국채 슬롯 꽁 머니 0.1%포인트 이상 급등
이날 뉴욕 채권시장에서 미국 10년 만기 국채 슬롯 꽁 머니는 전장 대비 0.12%포인트 올라 연 4.433%까지 뛰었다. 미국 중앙은행(Fed)의 통화정책에 따라 민감하게 움직이는 2년 만기 국채 슬롯 꽁 머니도 0.08%포인트 상승해 연 4.344%를 기록했다. 미국 국채 슬롯 꽁 머니는 트럼프 당선인의 백악관 복귀가 확정되면서 연일 상승세를 이어가고 있다.
시장은 트럼프 당선인의 관세 인상 등 각종 정책이 불러올 인플레이션을 경계하고 있다. 이른바 ‘트럼플레이션’(트럼프+인플레이션)은 지난 2년간 물가 안정을 위해 고슬롯 꽁 머니 정책을 단행한 뒤 올 9월부터 피벗(통화정책 전환)에 나선 Fed의 통화정책에 다시금 영향을 미칠 수 있다.
공화당이 상·하원을 모두 장악할 수 있다는 전망도 국채 슬롯 꽁 머니를 끌어올리고 있다. 앞서 월스트리트저널(WSJ)은 양당 중 한 당이 백악관과 의회 양원을 모두 장악할 경우 재정적자가 더 커질 수 있다고 분석했다. 재정적자를 메우기 위해 국채 발행을 늘리면 국채 가격이 떨어지면서 슬롯 꽁 머니는 오른다. 마크 말렉 시베르트 최고투자책임자는 “시장이 재정적자와 (국가) 부채를 문제로 인식하고 있다”고 진단했다.
다만 Fed는 국채 슬롯 꽁 머니 급등을 당장 통화정책에 반영하지는 않겠다는 뜻을 나타냈다. 제롬 파월 Fed 의장은 이달 연방공개시장위원회(FOMC) 직후 기자회견에서 “우리가 보기에 국채 슬롯 꽁 머니 상승은 (인플레이션율 반등보다는) 경기 하방 위험이 약해지고 경제 성장이 더 개선된 게 영향을 미친 것 같다”며 “채권슬롯 꽁 머니가 (어느 정도 레벨에서) 안정을 찾을지 지켜볼 것”이라고 말했다.
○주식시장도 숨 고르기
미 국채 슬롯 꽁 머니가 급등하면서 주식시장 랠리에는 제동이 걸렸다. 이날 뉴욕증권거래소에서 다우존스30산업평균지수는 전장보다 0.86% 하락한 43,910.98로 마감했다. S&P500지수는 전 거래일 대비 0.29% 내린 5983.99를 기록했고, 기술주 중심의 나스닥지수는 0.09% 밀린 19,281.40으로 집계됐다. S&P500지수는 지난 5일 동안 1년 내 최대 상승폭을 기록한 뒤 반락 마감했다. 높은 국채 슬롯 꽁 머니는 증시에 악재다. 시장슬롯 꽁 머니가 높으면 기업들의 현재 가치 평가에 반영하는 미래 수익에 대한 할인율이 높아지기 때문이다.
크리스 몬터규 씨티그룹 수석전략가는 “미국 슬롯 꽁 머니 이후 주식 상승세는 투자자들이 차익 실현에 나서면 멈출 수 있다”고 말했다. 뱅크오브아메리카 조사에 따르면 슬롯 꽁 머니 이후 경제 성장에 관한 낙관적인 전망 속에서 미국 주식의 투자자 노출(익스포저)이 2013년 이후 최고 수준으로 증가했다. 투자은행 제니몽고메리스콧의 댄 완트롭스키 리서치부문 부책임자는 “내년 1분기로 접어들 때 미국 주식에 대해 차익 실현 조정장 또는 심지어 하락장이 나올 가능성을 주시하고 있다”고 말했다.
