올림푸스 슬롯사이트;네이버, 리커머스 시너지 우려…목표가 33만→27만원올림푸스 슬롯사이트;-DS
DS투자증권은 11일 에 대해 실적 추정치 하향과 낮아진 주가 배수를 반영해 목표주가를 기존 33만원에서 27만원으로 18.18% 내렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

구성중 DS투자증권 연구원은 올림푸스 슬롯사이트;네이버 주가는 4일 미국 중고거래(리커머스) 기업 포쉬마크 인수 발표 이후 17% 떨어졌다올림푸스 슬롯사이트;며 올림푸스 슬롯사이트;포쉬마크의 작년 거래액은 18억달러, 매출액은 3억3000만달러이고 네이버의 인수금액은 16억달러다올림푸스 슬롯사이트;고 밝혔다.

최근 주가 하락엔 리커머스 시너지의 부재 우려가 반영됐다는 분석이다. 그는 올림푸스 슬롯사이트;네이버는 국내에서 외형성장의 한계가 존재하기 때문에 글로벌 진출이 필수적올림푸스 슬롯사이트;이라면서도 올림푸스 슬롯사이트;네이버가 현재 해외에서 사업 중인 일본·동남아 커머스 기업이 아닌 미국 기업의 인수는 단기적인 시너지 효과를 고려하기 어렵다올림푸스 슬롯사이트;고 말했다.

그러면서 올림푸스 슬롯사이트;환율과 커머스의 성장둔화를 고려하면 현재 시점에서 인수가격이 적절했는지는 추후에 평가할 수 있다올림푸스 슬롯사이트;며 올림푸스 슬롯사이트;포쉬마크 인수는 단기적으로 기업가치에 중립 이하의 영향이지만 주가에는 기반영됐다올림푸스 슬롯사이트;고 했다.

커뮤니티 커머스 성장에 대한 구체적인 전략을 보여줄 필요가 있다고 구 연구원은 밝혔다.

구 연구원은 올림푸스 슬롯사이트;네이버는 주요 사업에 커뮤니티 서비스를 확대하고 있고 이번 인수도 커뮤니티 커머스의 확장으로 이해할 수 있다올림푸스 슬롯사이트;면서 올림푸스 슬롯사이트;인수 후 커머스의 버티컬 서비스 강화가 우선이다. 향후에는 고마진 광고사업 도입하면서도 포쉬마크 유저들의 일일 이용시간이 25분 이상으로 유지된다면 이번 인수는 시너지효과와 인수기업 가치 상승으로 재평가될 수 있을 것올림푸스 슬롯사이트;이라고 했다.

이어 올림푸스 슬롯사이트;네이버의 3분기 예상 실적은 매출액 2조800억원, 영업이익 3360억원으로 매출액은 전년 동기 대비 20% 증가, 영업이익은 5% 감소할 전망올림푸스 슬롯사이트;이라며 올림푸스 슬롯사이트;낮아진 시장 기대치에 부합하는 수준이다. 실적 추정치 하향과 낮아진 멀티플을 반영하고 자산가치를 배제해 목표가를 조정한다올림푸스 슬롯사이트;고 말했다.

신민경 올림푸스 슬롯사이트닷컴 기자 radio@hankyung.com