한투 "엘엔케이바이오, 올해 영업익 2배 이상 온라인 슬롯"

한국투자증권이 척추임플란트 기업 엘엔케이바이오메드가 두배 이상의 영업이익을 기록할 것으로 예측했다. 미국서 견조한 온라인 슬롯세를 보이며 고온라인 슬롯을 이어나갈 것이라는 분석이다.

강시온 한국투자증권 연구원은 5일 리포트를 통해 "엘엔케이바이오는 모든 척추 임플란트 수술 방법에 적용될 수 있는 제품군을 보유함으로써, 차별화된 경쟁력을 확보했다"며 "2025년 매출액 480억원, 영업이익 96억원의 고온라인 슬롯을 이어나갈 전망" 이라고 밝혔다.

강 연구원이 추정한 지난해 온라인 슬롯의 매출액은 362억원이며, 영업이익은 44억원이다. 전년대비 각각 약 20.9%, 약 116.1% 증가한 수치다. 지난해에 이어 올해도 매출은 약 32.7%, 영업익은 약 118.4% 증가할 것이라는 예측이다.

강 연구원은 "미국에서 높이확장형 제품 매출이 연 100억원 규모(‘22년 31억원, ‘23년 64억원)로 올라서며 외형 온라인 슬롯을 견인하고 있다"며 "높이확장형 제품 가운데서도 매출의 90%를 차지하는 ‘패스락-TM’을 이용한 미국 내 수술 사례가 2023년 800건에서 지난해 2000건으로 증가하며, 빠르게 시장 점유율을 확대하고 있다"고 말했다.

회사의 매출 가운데 수출 비중이 95%에 달한다. 지역별 매출 비중은 미주 71%, 아시아 23%, 유럽 2% 순이다. 올해는 글로벌 시장 확대에 나선다. 강 연구원은 "온라인 슬롯는 지난해 베트남과 인도네시아에 높이확장형 케이지 판매를 개시했으며, 올해 대만, 홍콩 등으로 국가를 확대할 계획이다"라며 " 남미 최대 시장인 브라질 내 높이확장형 제품 5종
에 대한 허가도 상반기 내 마무리될 예정"이라고 했다.

그러면서 "신제품 오목가슴 임플란트 ‘팩투스(Pectus)’도 온라인 슬롯에 기여할 전망"이라며 "올해 1분기 미국 FDA 허가가 예상되며, 출시 후 연내 미국 30개 병원에 출시하는 것을 목표
하고 있다"고 주장했다.

오현아 기자 5hyun@hankyung.com