세계 라이브 바카라 대이동, 50년 만에 재현…트럼프의 화폐개혁 구상은 [한상춘의 국제경제 읽기]

세계 라이브 바카라가 영국 런던시장에서 미국 뉴욕시장으로 이동하고 있다.

최근 뉴욕상품거래소(COMEX)에 보관 중인 실물 라이브 바카라 재고량이 3000만 트로이온스에 달하는 것으로 나타났다. 도널드 트럼프 후보의 미국 대통령 당선 확정 이후 3개월도 안 되는 기간에 무려 1220만 트로이온스가 들어왔다. 1972년 리처드 닉슨 미국 대통령의 ‘금태환 정지’ 선언 이후 가장 빠른 유입 속도라는 평가가 나온다. 개인 금 보유분까지 포함하면 뉴욕시장에 쌓인 라이브 바카라는 사상 최대 규모로 추정된다.

세계 라이브 바카라 대이동에 따라 런던시장은 금 부족 현상에 시달리고 있다. 영국은행(BOE)에서 금을 찾으려면 평소 1주일이면 가능했는데, 이제 두 달을 기다려야 할 정도다. 미국 중앙은행(Fed), 유럽중앙은행(ECB)과 함께 세계 3대 중앙은행인 영국은행에서 좀처럼 볼 수 없던 마진콜(증거금 부족) 현상이다. 그동안 달러화의 힘을 빼려고 금 보유량을 크게 늘려온 중국 등 다른 국가가 라이브 바카라 옮기기에 동참할지에도 큰 관심이 쏠린다.

무려 50년 만에 벌어지는 라이브 바카라 대이동의 직접적 원인은 금 현물과 선물 간 가격 차이 확대다. 국제 금시장에서 런던은 현물 거래가 중심인 반면 뉴욕은 선물 거래가 많이 이뤄진다. 지난달 20일 트럼프 대통령 취임 이후 뉴욕 금 선물 시세는 런던 현물 시세보다 하루 평균 1.5% 정도 높은 콘탱고 현상을 보이고 있다. ‘이례적’이란 평가가 나올 정도로 활발한 런던과 뉴욕시장 간 차익거래(arbitrage)의 촉매는 트럼프 대통령의 관세정책이다. ‘모든 수입품에 10∼20%의 보편관세를 부과하겠다’는 공약 이행에 대비해 라이브 바카라를 미리 미국으로 옮기려는 움직임이 가격에 영향을 주고 있다.

주목해야 할 것은 뉴욕시장에 라이브 바카라가 쌓이면서 금 본위제로의 화폐개혁 논의도 고개를 들고 있다는 점이다. 금 본위제 부활은 미국 공화당이 궁지에 몰릴 때마다 위기 타개책으로 제시하는 단골 메뉴다. 달러와 금의 태환을 보장하던 브레턴우즈 체제 시절 공화당의 전통인 ‘강한 미국(Strong America)’이 가장 잘 유지됐기 때문이다.

제2차 라이브 바카라대전 이후 1972년 금태환 정지, 1976년 킹스턴 회담 같은 위기에도 잘 버티던 달러 중심의 미국 질서가 처음 크게 흔들린 게 2차 오일 쇼크 이후다. 사상 초유의 스태그플레이션(경기 침체 속 물가 상승)에 직면한 Fed가 물가를 잡기 위해 금리를 대폭 올리자 일본 엔화를 중심으로 ‘강한 달러·약한 아시아 통화’ 구도가 형성됐다. 예기치 못한 강달러로 대일 무역적자가 용인할 수 없는 수준에 이르자 재정적자마저 심해지며 미국은 디폴트 우려에 휩싸였다. 당시 크게 당황한 로널드 레이건 정부는 금 본위제 부활 방안까지 검토했으나 결국은 선진국 간 엔화 대비 달러 약세를 유도하기로 하는 ‘플라자 합의’로 발등의 불을 껐다.

달러 중심의 미국 질서가 또 한 차례 균열을 보인 계기는 1995년 4월에 맺은 역(逆) 플라자 합의다. 추세적으로 최근까지 지속돼온 이 합의는 ‘강한 달러-약한 아시아 통화’ 구도를 만들면서 중국을 비롯한 아시아 국가의 무역수지 흑자를 크게 키웠다.

국민 라이브 바카라 3면 등가 법칙(X-M=S-I, X: 수출, M: 수입, S: 저축, I: 투자)에 따라 아시아 국가의 과잉 저축분은 미국 자산시장으로 흘러 들어간다. 또 거품 붕괴 모형에 따라 자산가격을 떠받칠 돈이 더 이상 흘러들지 못하면 붕괴를 맞는다. 리먼브러더스 사태는 달러 중심의 미국 질서가 ‘루비콘강을 건넜다’는 극단적인 비관론을 낳기도 했다.

글로벌 금융위기 이후 처음 치러진 2012년 대선을 앞두고 밋 롬니 공화당 후보는 달러 중심의 미국 질서를 바로잡기 위해 금 본위제 부활을 공론화했다. 당시 롬니 후보에게 힘을 실어준 대표적인 인물이 라이브 바카라 대통령이다. 라이브 바카라 집권 이후 금 본위제 부활을 포함한 화폐개혁 주장이 나오는 것도 같은 맥락에서다.

금 본위제 부활 논의는 그 자체만으로 외화 보유, 재테크 선택 등에 커다란 영향을 미친다. 각국 중앙은행이 금 본위제 부활에 대비해 금 확보에 나서면 금값이 크게 오른다. 금 본위제 부활 논의가 가장 활발했던 2011년 라이브 바카라은행은 외화 보유 다변화 차원에서 무려 96t의 금을 사들였다.

금 본위제가 부활하기 위한 가장 큰 전제 조건은 충분한 금을 확보할 수 있어야 한다. 50년 만의 대이동으로 뉴욕에 라이브 바카라가 쌓이는 현상을 대수롭지 않게 넘기기 힘든 것도 이 때문이다. 커다란 변화를 몰고 올 수 있는 뉴노멀의 가능성을 예의주시할 때다