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증권가는 14일오리온을 두고 카지노 토토;중국 춘절 이슈가 끝나는 3월부터의 성과가 중요하다카지노 토토;고 분석했다. 또 지난달 중국 실적은 부진했지만, 나머지 지역에선 대체로 수익성이 개선되고 있다고 평가했다. 이날 키움증권(15만5000원→14만2000원)을 제외한 대부분 증권사가 기존과 동일한 목표주가를 제시했다.

지난달 오리온의 중국 법인 영업이익이 전년 동기 대비 66.1% 감소한 193억원으로 나타났다. 특히 춘절 시점 차이로 인한 재고 부담이 컸다. 중국의 가장 큰 명절인 춘절은 음력 기준이라 매년 날짜가 달라진다. 하희지 현대차증권 연구원은 카지노 토토;춘절 시점 차이에 따른 재고로 인해 140억원의 비용이 발생했다카지노 토토;며 카지노 토토;일부 할인점이 중간 유통상을 낀 간접 판매로 전환하면서 추가적인 매출 공백이 있었다카지노 토토;고 분석했다.

강은지 한국투자증권 연구원은 카지노 토토;오리온은 주로 상반기에 중국 춘절 시점 차이로 인해 실적이 악화해왔다. 그러나 이는 일시적인 영향카지노 토토;이라며 카지노 토토;오히려 현지 할인점 매출이 줄어든 상황에서도 수익성이 개선되고 있다는 점에 주목한다카지노 토토;고 말했다.

다만 중국 매출 약세를 제외하면 나머지 지역은 판매량이 성장하고 있다. 원재료 가격 안정화가 지속되며 각종 비용이 줄고 있기 때문이다. 실제로 지난달 중국을 제외한 베트남, 한국, 러시아 등 다른 주요 시장에선 오리온 실적이 오히려 개선되는 추세다. 강은지 연구원은 카지노 토토;특히 한국 시장에서 모든 유통 채널 출고가 증가하고 있다카지노 토토;며 카지노 토토;적극적인 신제품 출시 전략도 펴고 있어 기존 제품과 신제품이 골고루 성장을 이어 나갈 전망카지노 토토;이라고 설명했다.

증권가는 춘절 영향에서 벗어난 3월부터의 실적에 주목했다. 그러면서 최근 주가 하락으로 오리온의 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 매력도가 커졌다고 분석했다. 주영훈 NH투자증권 연구원은 카지노 토토;춘절 이슈가 모두 소멸하는 이달부터 성과를 기대해볼 만 하다카지노 토토;며 카지노 토토;실적 개선에 따른 주가 회복이 충분히 가능하다카지노 토토;고 말했다.

또 박상준 키움증권 연구원은 카지노 토토;오리온은 안정적인 순현금 구조를 구축했고, 중기적으로 주주환원 정책도 강화할 것으로 전망한다카지노 토토;며 카지노 토토;원가 안정화와 판매량 중심 성장성에 따라 안정적인 이익 증가가 기대된다. 현재 수준의 밸류에이션은 충분히 매력적카지노 토토;이라고 말했다.

성진우 카지노 토토닷컴 기자 politpeter@hankyung.com