"CJ, 자회사 올리브영 폭발적 성장…목표가 11만→13만"-DS
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DS투자증권은 11일 에 대해 목표가를 기존 11만원에서 13만원으로 상향 조정하고, 투자의견은 '매수'를 유지했다. 자회사인 CJ올리브영의 폭발적인 성장세가 당분간 지속될 전망로 전망되는 데다 CJ올리브영이 기업공개(PO)에 나설 시 CJ 가치 산정에 긍정적인 영향을 줄 것이란 판단에서다.
이 증권사 김수현 연구원은 꽁 머니 카지노;CJ올리브영의 외국인향 판매액은 올해 1월 대비 8월 기준 현재 350% 이상 증가한 390억원으로 추정된다꽁 머니 카지노;며 꽁 머니 카지노;외국인 매출 비중이 과거 5%에서 현재 10%까지 증가했으며 중국 단체 관광객이 본격적으로 재개된다면 비중은 더욱 늘어날 것꽁 머니 카지노;으로 전망했다. 김 연구원은 꽁 머니 카지노;내년까지 외국인 인바운드가 성장의 핵심이지만 우수한 큐레이션 역량 등을 기반으로 점포당 매출의 유기적 성장률도 이미 전년 대비 30%를 넘어서고 있다꽁 머니 카지노;며 꽁 머니 카지노;여기에 온라인까지 가세해 온라인 매출 성장은 전년 대비 46%를 기록 중꽁 머니 카지노;이라고 말했다.
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다만 꽁 머니 카지노;이 경우 CJ올리브영 IPO→3세 CJ올리브영 구주매출→3세의 CJ 지분 매입 혹은 상속세 마련이라는 복잡한 과정을 거치게 된다꽁 머니 카지노;며 꽁 머니 카지노;이에 대안으로 CJ올리브영과 CJ의 합병이 검토될 수 있다. CJ올리브영을 4조~5조원 가치로 합병 시 3세 이선호는 CJ 지분 약 18.3~22.9%를 추가로 확보할 수 있다꽁 머니 카지노;고 밝혔다.
김 연구원은 꽁 머니 카지노;CJ올리브영과 합병할 경우 CJ는 사업 지주회사로서의 프리미엄을 누릴 수 있다꽁 머니 카지노;며 꽁 머니 카지노;IPO를 선택해도 현재 CJ올리브영의 성장 속도라면 CJ 가치 산정에 상당히 긍정적 영향을 줄 것꽁 머니 카지노;이라고 분석했다. 그러면서 꽁 머니 카지노;CJ의 최소 적정 가치를 3조5000억원(1주당 13만원) 이상으로 판단한다꽁 머니 카지노;며 꽁 머니 카지노;상장 자회사의 가치를 무려 80% 할인했고, 브랜드 로열티, 배당수익, 임대에 대한 순이익에 단순히 5배를 적용, CJ올리브영의 가치를 내년이 아닌 올해 추정 순이익에 15배를 적용한 2조6000억원(지분율 감안)으로 측정한 보수적 결과꽁 머니 카지노;라고 말했다.
신현아 꽁 머니 카지노닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
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신현아 꽁 머니 카지노닷컴 기자 sha0119@hankyung.com
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