바카라사이트 추천코리아마켓

※바카라사이트 추천 마켓PRO 을 구독하시면 프리미엄 투자 콘텐츠를 보다 편리하게 볼 수 있습니다.

바카라사이트 추천우의 퀀트 포커스

순유동자산과 시가총액 비교하는 NCAV 전략
강세장서 더 벌고, 약세장선 덜 잃어
투매 일어난 공포 구간에선 수익률 무너져

벤자민 그레이엄이 1934년 출간한 ‘증권분석’을 통해 내놓은 ‘순유동자산(NCAV) 전략’을 활용해 한국 주식시장에서 퀀트 포트폴리오를 구성한 결과, 대체로 주가지수보다 양호한 수익률을 올리는 것으로 분석됐다. 강세장에서는 주가지수를 웃도는 수익률을 기록했고, 약세장에서는 손실 폭이 작았다.

다만 주로 시장에서 큰 관심을 받지 못하는 소형주로 포트폴리오가 구성되다 보니 주식시장이 매우 큰 변동성을 보인 구간에서는 주가지수를 크게 밑도는 성적을 거뒀다.

NCAV 전략을 만든 벤자민 그레이엄은 ‘가치투자의 창시자’로 불리며, 투자 현인으로 꼽히는 워렌 버핏의 스승으로도 유명하다. 이 전략은 유동자산에서 부채총계를 뺀 순유동자산과 시가총액을 비교해 바카라사이트 추천을 선정한다. 시가총액 대비 순유동자산 규모가 크면 저평가 상태로 판단한다. 자본총계와 시가총액을 비교하는 주가순자산비율(PBR)과 비슷한 콘셉트다. 여기에 해당 분기에 당기순이익을 남겨야 한다는 조건을 추가했다.

약세장서 코스피 낙폭의 절반 이하로 포트폴리오 방어

에프앤가이드에 따르면 작년 2분기 말 기준 순유동자산 규모가 시가총액의 1.5배 이상이면서 당기순이익을 기록한 12개 바카라사이트 추천을 해당 실적 시즌이 마무리된 같은해 8월17일에 동일비중으로 매수했다면, 올해 11월9일까지의 포트폴리오 수익률은 8.66% 손실로 계산된다. 같은 기간 코스피지수는 3143.09에서 2424.41로 22.87% 하락했다. 코스닥지수의 낙폭은 29.32%에 달했다.

포트폴리오의 수익률은 주가지수를 크게 웃돌았지만, 구성 바카라사이트 추천 중 주가가 오른 바카라사이트 추천은 4개뿐이었다. 특정 바카라사이트 추천을 골라 투자했다면 손실 확률이 훨씬 크다. 분산투자로 주가가 크게 오른 바카라사이트 추천이 다른 바카라사이트 추천들의 손실을 만회하는 효과가 나타났다.

바카라사이트 추천 별로는 골든센츄리의 주가 상승률이 46.81%로 가장 높았다. 영원무역홀딩스(20.22%), 이스트아시아홀딩스(10.93%) 등이 뒤를 이었다.

손실을 기록한 바카라사이트 추천의 낙폭도 만만치 않았다. 가장 크게 주가가 하락한 바카라사이트 추천은 오가닉티코스메틱으로 1년3개월여 동안 64.25% 급락했다. KISCO홀딩스(-33.59%)와 SNT홀딩스(-24.47%)의 낙폭도 20% 이상이었다.

보통 퀀트투자 전략은 6개월이나 1년 단위로 포트폴리오를 리밸런싱한다. 1년 단위로 리밸런싱했다고 가정했을 때 1년 3개월동안의 포트폴리오 손실폭은 12.90%로 계산됐다. 리밸런싱하지 않았을 때보다 손실폭이 커졌지만, 코스피지수 수익률은 크게 웃돌았다.

시장 오를 땐 상장폐지 바카라사이트 추천 있어도 지수 수익률 웃돌아

NCAV 전략을 활용한 포트폴리오는 강세 국면에서도 주가지수를 웃도는 수익률을 기록했다. 2020년 2분기 실적시즌이 종료된 8월17일에 2분기 말 기준 순유동자산 규모가 시가총액의 1.5배 이상인 22개 바카라사이트 추천을 동일비중으로 매수했다면, 이듬해인 2021년 8월17일까지의 수익률이 41.91%에 달했다. 같은 기간 코스피지수는 30.55%, 코스닥지수는 21.08% 상승했다.

주식시장이 강세인 국면에서도 NCAV 전략을 활용한 포트폴리오 내 바카라사이트 추천별 수익률은 천차만별이었다. 우선 GRT가 수익률을 계산하는 작년 8월17일 기준으로 거래정지된 상태였기에 100% 손실로 가정했다. 이 회사는 2020년 상반기 재무제표에 대해 외부감사인으로부터 감사의견 거절을 받아 같은해 10월27일부터 매매거래가 정지됐다. 다만 작년 12월3일 매매거래가 재개되기 전후 최대주주가 자진 상장폐지를 위한 공개매수에 나서면서 주가가 급등락했고, 지난 9일 기준 2630원을 기록해 향후 수익이 발생했을 가능성이 있다.

헝셩그룹도 1년의 기간동안 주가가 23.24% 하락했다.

대신 네오위즈홀딩스와 남양유업은 같은 기간 주가가 101.52%와 99.02% 급등하며 수익률을 끌어 올렸다. 두 바카라사이트 추천 외에도 KISCO홀딩스(68.67%), 동원개발(64.95%), 골든센츄리(63.86%), 동아엘텍(63.27%), 경인전자(53.69%), 삼영전자(52.78%) 등이 50% 이상 상승했다. 포트폴리오를 구성한 바카라사이트 추천 중 하나가 상장폐지된 상황을 가정하더라도 다른 바카라사이트 추천에서 수익이 발생해 전체 포트폴리오 수익률이 높아지는 분산투자의 효과가 강세장에서도 발생한 것이다.

앞으로 1년 동안 코로나 사태 수준 충격 없다고 확신한다면…

다만 NCAV 전략이 언제나 주가지수를 이기는 건 아니었다. 포트폴리오 유지 기간 동안 코로나19 확산 사태로 급락한 뒤 회복한 2019년 8월16일~2020년 8월17일에는 코스피지수와 코스닥지수가 각각 24.92%와 41.15% 상승했지만, NCAV 전략을 활용해 21개 바카라사이트 추천으로 구성한 포트폴리오의 수익률은 7.24% 손실이었다.

평소 시장에서 관심을 받지 못한 바카라사이트 추천들이 NCAV 전략을 활용한 포트폴리오를 구성하고 있기 때문으로 보인다. 대다수의 투자자들이 주식을 팔아치우는 공포 국면에서는 해당 바카라사이트 추천들도 함께 하락하지만, 회복 국면에서는 관심을 받지 못하는 것이다.

향후 1년 동안 코로나19 확산 사태와 비슷한 정도의 충격이 없을 것으로 확신한다면 NCAV 전략을 활용한 포트폴리오를 구성하고 기다려볼 만하다. 올해 2분기말 기준 순유동자산이 지난 9일 종가 기준 시가총액의 1.5배 이상이면서 당기순이익을 기록한 바카라사이트 추천은 모두 34개다.

바카라사이트 추천우 바카라사이트 추천닷컴 기자 case@hankyung.com