바카라 게임(073110) - 보여줄 것이 아직 많다...교보증권 - 투자의견 : Buy(신규) - 목표주가 : 32,000원(신규) 바카라 게임에 투자의견 Buy, 목표주가 32,000원을 제시하며 커버리지 개시. 목표주가는 Fwd PBR 9.0배를 적용하여 산출. 동사는 소형 프리즘 시트 점유율을 바탕으로 중형과 대형 프리즘 시트 점유율 확대 지속. 신규사업으로 아몰레드 소재와 부품 사업 진출예정으로 중, 장기 성장 모멘텀 확보. 2012년 기존사업과 함께 신규사업 본격화로 큰 폭의 실적개선 기대되어 상승여력 충분 ● 프리즘 시트의 성장과 광픽업 렌즈 점유율 확대 본격화 소형 프리즘 시트 글로벌 1위 업체로 소형에서의 지배력 확대와 Tablet PC와 노트북 등 중형, 대형시장 진입 본격화. 스마트 폰의 빠른 성장으로 고휘도 프리즘 시트의 수요 증가와 대형화에 따른 ASP 상승으로 프리즘 시트 실적 개선 지속. 광픽업렌즈는 설비증설이 마무리 되며 본격적인 물량증가로 글로벌 점유율 상승이 지속 중으로 가격인상 효과는 2012년 본격화 될 전망 ● 아몰레드 사업의 성장성 주목할 때, 주가 상승의 Catalyst 기대 신규사업으로 추진하는 아몰레드 소재/부품 사업의 성장성 주목. 동사는 연내 시장진입을 목표로 아몰레드 정공재료를 개발 중으로 현재 테스트 완료 후 납품을 추진 중이며 전자재료와 발광재료 개발 중. 그리고 광학기술을 바탕으로 아몰레드 차기 공정과 관련된 마스크를 개발 중으로 아몰레드 관련 사업확장 가능성도 주목 ● 주가조정요인은 이미 해소, 중, 장기 성장성에 다시 주목할 때 동사의 주가조정은 3/4분기 실적 눈높이 하향과 BW 발행에 따른 주당 가치 희석 우려가 일차적인 요인이나 이는 현재 주가에 충분히 반영. 기존사업의 실적개선과 신규사업 매출로 2012년 큰 폭의 실적개선 기대. 2012년 매출액 1,501억원(+51.6%), 영업이익 412억원(+57.8%), 순이익 348억원(+69.8%) 전망