"셀트리온, 작년 4에볼루션 바카라 무료 '어닝 쇼크' 예상…목표가↓"-키움

키움증권은 10일 셀트리온에 대해 작년 4에볼루션 바카라 무료 실적에 시장 기대치를 밑돌 것으로 예상된다며 목표주가를 기존 24만원에서 22만원으로 내렸다. 다만 올해는 호실적이 기대된다며 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

셀트리온은 작년 4에볼루션 바카라 무료 매출 1조137억원, 영업이익 2001억원의 실적을 기록했을 것이라고 키움증권은 추정했다. 영업이익 추정치가 현재 집계돼 있는 컨센서스(증권사 추정치 평균)인 2732억원을 26.76% 밑돈다.허혜민 키움증권 연구원은 “원가율이 높은 테바로부터 수주한 위탁생산(CMO) 물량이 약 963억원으로 작년 4에볼루션 바카라 무료에 몰렸다”며 “또 임상 1상 진입 및 광고선전비 등 비용이 집중적으로 집행된 영향도 있을 것”이라고 설명했다.

올해는 연중 내내 호실적을 기록할 것으로 예상됐다. 상반기에는 기저효과로 큰 폭의 이익 증가가 기대된다. 작년 상반기 합병으로 인한 에볼루션 바카라 무료당 600억원 이상의 상각처리 비용이 발생했지만, 올해는 사라진다. 하반기에는 고마진 신제품의 매출 증가로 인해 호실적이 이어질 것이라고 키움증권은 내다봤다.

허 연구원은 “짐펜트라(피하주사 제형의 인플릭시맙)의 지난 10개월간의 누적 매출액은 램시마 SC(피하주사)의 유럽 출시 후 3개 에볼루션 바카라 무료 누적 매출액인 248억원 대비 높은 수준”이라고 전했다. 그러면서 “출시 제품 수가 점차 증가하고 있어 제품 번들링 효과가 점차 나타날 수 있다”고 기대했다.

에볼루션 바카라 무료우 에볼루션 바카라 무료닷컴 기자 case@hankyung.com