슬롯사이트 "현대홈쇼핑, 시총보다 높은 순현금 보유량…목표가↑"-흥국

목표가 7만→8.7만원·투자의견 '매수' 유지
"자회사 실적 개선·배당 여력 바탕으로 주주환원 확대 전망"

흥국증권은 13일 현대홈쇼핑에 대해 "자회사 실적이 개선되고 올해 현금 흐름이 양호할 것"이라며 목표주가를 기존 7만원에서 8만7000원으로 높여 잡았다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

현대홈쇼핑은 한섬, 현대퓨처넷, 현대L&C를 자회사로 두고 있다. 이 증권사 박종렬 연구원은 "홈쇼핑 업황 부진이 지속되고 있지만 자회사를 중심으로 수익성이 개선될 전망"이라며 "특히 현대L&C는 지난해 흑자 전환에 이어 올해부터 실적이 본격적으로 성장할 것"이라고 분석했다.특히 순현금 규모가 크게 증가했다는 점에 주목했다. 박 연구원은 "지분 보유량을 늘린 자회사 현대퓨처넷이 작년 4분기부터 연결 실적에 편입됐다. 이 회사는 5000억원대의 순현금을 보유하고 있다"며 "이에 따라 현대홈쇼핑의 연결 기준 순현금 보유량은 9000억원대로 뛰었다"고 설명했다.

이어 "현재 현대홈쇼핑의 시가총액은 5810억원으로 보유한 순현금 규모를 밑돈다"며 "주가가 대단히 저평가된 상태"라고 덧붙였다.

박 연구원은 높은 현금 보유량이 주주환원으로 이어질 가능성이 크다고 점쳤다. 그는 "현대홈쇼핑의 최근 5년간 배당 성향은 27.1%로 2017~2018년 평균 14.8%에 비해 크게 향상됐다"며 "배당 여력도 충분하고, 현재 보유한 자사주 4.6% 소각에 대해서도 긍정적인 입장"이라고 설명했다.

성진우 슬롯사이트닷컴 기자 politpeter@hankyung.com